サウジアラビアの石油施設爆撃と原油価格、為替について

570万バレルという量

一昨日(9月14日)サウジアラビアの石油施設2か所がドローンによって爆撃されるという事件が起こりました。この爆撃により、日量570万バレルの原油生産能力が失われたということですが、まずこの量がどのくらいすごいかという話をします。

まず、バレルという単位ですが、1バレルが159リットル。ドラム缶が200リットルですから、1バレルはドラム缶1本分より少し少ないくらいですね。日量570万バレルというのは、だいたい9億リットル。自動車1台がガソリンスタンドで1回に50リットル給油するとすれば、1,800万台分ということになりますね。その量がサウジアラビアから毎日出てこなくなるということです。

これは、サウジアラビア生産能力の約半分、世界の石油生産量の5%にあたるそうです。日本では、1日あたり304万バレルの原油を使っているので(2018年度実績)、その約1.9倍。つまり日本全体で使う量の1.9倍が市場から消えたということになりますね。これは大きい。

原油価格への影響

当然ながら、この事件を受けて原油価格が急上昇しました。この事件が起こったのが土曜日で市場はお休みですから、月曜日つまり本日の朝、取引が開始されました。その結果、先週末のWTI原油価格が55ドル/バレル程度だったものが、一気に60ドル/バレルまで急上昇しました。

きっと、先週末に原油先物を買った人は大喜びでしょうね。
あっと!この爆撃があることを前もって知っている人がいればきっと大儲けしたと思うよ。そんな人がいるかって?多分いるでしょう。この爆撃を命令した人とか。イランかイエメンか知らんけど。

日本への影響

日本への影響で考えると、日本はサウジアラビアからの原油輸入量が非常に大きい国のひとつです。下の円グラフは2018年度に日本がどの国から原油を輸入したかを集計したものですが、やはり一番多いのが、サウジアラビア。日本の原油輸入全体の約4割、6,770万キロリットル/年がサウジアラビアからのものです。

日本の国別原油輸入量(単位:キロリットル/年)

このように、今回のサウジアラビアへの爆撃は日本への影響も大きいわけです。

ただし、サウジアラビアから日本に原油を運ぶには20日ほどかかりますので、影響が出るとすれば20日後からということになります。それまでには、サウジアラビアの石油施設も復旧してくるでしょう。さらに、日本には200日を超える石油備蓄がありますので、もしもというときには、備蓄を取り崩すという対策も可能となります。だから今のところ、実質的な影響はない。遠い向こうの話。

しかしながら、今回のサウジアラビアへの爆撃はイエメンが行ったと主張してますが、実はイランではないかともいわれています。アメリカとイランとの関係がややこしくなってくると、話は複雑になってきますよね。

為替との関係

一方、今回の爆撃と為替に関係ですが、理屈から言うと、次のようになるはずです。

① 原油価格が上がる
② 原油購入のためのドルの支払いが増加
③ 支払いのためドルを買う
④ ドルが上昇し円安になる

となるはずですよね。でも、逆に円高となったんです。

ドル/円相場の変化(2018年8月1日~本日まで)

8月のはじめには108円/ドル台にあったものが、次第にドル安になって、一時104円/ドル台を付けました。しかしながら、9月になってから次第に回復してきて、先週末にはまた108円/ドルに戻っていたという経緯です。

ところが、週明けの本日になってドルはむしろ下がり、108円/ドルを割ってしまいました。(赤丸で示した部分)

いわゆる「有事の円買い」がここでも現れたのでしょうか。

先月はいろいろなことがありました。アメリカ財務省が中国を為替操作国に指定する。韓国がGSOMIAを破棄。パウエルFRB議長が追加利下げを示唆。G7で包括文書がまとまらず。といった具合。しかし、9月になってからは大きなニュースはありませんでした。

一方、為替は8月は円高、9月になってからは次第に円安になって行きました。どうも、いろいろな事件があって、経済が不安定になると円高、ニュースがなくなると円安という傾向があるのではないでしょうか。そして、今回のサウジアラビア爆撃というニュースは、本来なら円安にならなければならないところが、円高に振れてしまった。

とにかく、経済関連ニュースが増えて経済の先行きが不安定になると円高、特にニュースがなく安定してくれば円安という傾向があるように思えます。つまり、「経済ニュースが増えれば円高、経済ニュースがなければ円安。ニュースの内容に関係なく。」ということ。

今後、このサウジアラビア爆撃に対してアメリカがどう出るか。イランとの熱い戦いになるようなことがあれば、原油価格はますます上昇。為替は円高に振れるのでしょうか。なんとか穏便に解決してほしいところです。

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